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两个“认清”说说阳光私募那点事

发布日期:2017年04月26

  “做投资可以很忙碌,白天看a股,晚上看美股。做投资可以很悠闲,晒晒太阳,品品香茗。做投资可以很抓狂,‘怎么股票又跌了’。做投资可以很舒心,‘净值又涨啦’。都说十个炒股七个输,何不把钱交给有机会能赢的人,他工作,你赚钱。”

  “如果您股票操作的不是那么理想;如果您想投资股市却没有经验;如果您也认同结构性牛市已经来临———投资私募吧!”

  ……

  随着a股节节攀升,朋友圈里类似这样明显有广告嫌疑的“分享”越来越多。不可否认,在目前这样的市场下,大盘虽然在涨,但钱却并不是好挣的。可是人们又不愿意错过这么红红火火的市场环境,于是曾经低调、萎靡一段时间的阳光私募又开始重振旗鼓,华丽登场了。数据显示,截至2015年2月7日,中国基金业协会已办理登记私募基金管理人7358家,所管理私募基金9156只,管理规模2.38万亿元,其中私募证券投资基金管理规模5697亿元。那么,阳光私募基金到底是什么?这么多的阳光私募基金该如何选择呢?投资阳光私募基金又该注意点什么呢?

  阳光私募基金是借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。投资者接触比较多的是开放式发行的私募基金。所谓开放式,即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益,私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入。

  一般来说,选择阳光私募基金要做到“两个认清”。首先是要认清自己。这一是要认清自己的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求等等。阳光私募基金门槛比较高,一般至少100万元起,而且其投资周期比较长。阳光私募基金一般都有6个月的封闭期,在封闭期内禁止赎回。风险承受方面,风险与收益总是相匹配的,欲取得高收益,就必须做好承受一定亏损的准备。若无法接受亏损,则以二级市场为主要投资标的阳光私募基金并不是最佳选择。二是要认清自己的投资目标是什么?是中长期资产的稳定增值,还是赚短期的快钱?阳光私募基金一般每月甚至每季度才开放一次,如果这笔资金需要有高的流动性,那么阳光私募就不是一个很好的选择。

  其次是认清产品。市场上有一种叫做“4p法则”的检验方式,可供用来认识你准备要选择的阳光私募基金。其一是platform(平台),考察公司综合实力,股东及人力素质。强大的实力背景有利于公司整体的稳定性,其二是people(管理人),考察基金经理素质和风格,投研团队整体水平,公司长期的优秀业绩,需要全方位投研人员配置支持,其三是process(决策流程),确定公司拥有一套较为完善的投资决策流程,一人独大的公司抗风险的能力需大打折扣,最后一个是performance(业绩表现),回顾基金的业绩、投资风格与你的预期是否相符。

  近日,申万宏源在原有的研究框架上,从收益和风险出发引申设立四项指标,根据这四项指标对过去两年内全市场的阳光私募研判打分,进而选出符合上述投资者心声的私募产品。他们的私募公司综合得分排行榜显示,泽熙投资居首,星石投资屈居第2名。中睿合银投资、翼虎投资、朱雀投资跻身综合排行榜前5名。不过,申万宏源进一步提醒投资者,所有得分和排名均根据私募基金产品或公司的历史业绩得出,不代表该产品或公司的“未来表现”。

  认清了自己,选择了合适的私募机构,投资者要做的最后一项工作就是不要过分关注短期波动,耐心是获取长期收益的重要因素。投资者过度频繁地询问净值,反而影响到自己和管理人双方的心态。这个时候,投资者做一个安静的观望者。不过如果市场环境发生了明显的变化,或者基金经理和其团队较大变动,投资者则需要密切跟踪,并与阳光私募管理人及时沟通,适时调整投资。